5 月 25 日，印度媒体敲锣打鼓，宣布一个 " 里程碑 " 时刻：印度，正式超越日本，成为全球第四大经济体！消息一出，立刻登上各大国际财经媒体头条，" 印度时刻 " 仿佛终于到来。

而这把火的点燃者，正是印度政府智库国家转型委员会（NITI Aayog）的负责人苏布拉曼尼亚姆。此前一天，他对媒体表示：根据国际货币基金组织 IMF 的数据，印度现在是一个四万亿美元级别的经济体，仅次于美国、中国和德国。

更大胆的预测还在后面：印度将在未来两三年内再度超越德国，成为全球第三！

是不是听起来已经要 " 开香槟 " 了？

但冷静之后，问题来了——印度，真的超越日本了吗？

一、所谓 " 超越 "，是幻觉还是现实？

先看最关键的一组数据：IMF 最新预测显示，以名义 GDP 计算，印度将在 2025 年达到 4.187 万亿美元，而日本则为 4.186 万亿美元。差距是多少？可能 10 亿美元不到。

正如《印度金融日报》写道：这是一场 "by a whisker" 的胜出，中文直译过来就是 " 只差一根胡须 "。要知道，这是一场发生在万亿美元级别上的 " 毫厘之争 "。印度和日本的 GDP 差距不到 10 亿美元，稍有汇率波动或季度数据调整，排名就可能对调。

哪怕如此，印度媒体早已迫不及待地吹响胜利号角，仿佛这个 " 微弱领先 " 已然板上钉钉，昭示着印度迈入发达国家行列的新时代。

二、现在就算超越了吗？对不起，时间线还没到

更尴尬的是，这个 " 超越 "，其实还没发生。

印度财政年度与日历年不同，所谓 " 印度将在 2025 年超越日本 " 指的不是印度在 2025 日历年实现这一超越，而是在 2025 到 2026 财年（即 2025 年 4 月到 2026 年 3 月）超越日本。

换言之，就数据统计而言，要到当前财年结束，也就是 2026 年 3 月结束之后，印度才有可能正式官宣对日本的 " 历史性超越 "。

印度官方尚未公布 2024 到 2025 财年的完整 GDP，也就是外界通常理解的 2024 年度 GDP；不过根据 IMF 的预测比较印度和日本的完整年度数据，印度上一财年的名义 GDP 为 3.909 万亿美元，落后于日本的 4.026 万亿美元，严格意义上，印度当前还是世界第五大经济体。

很显然，印度国内已经迫不及待地 " 提前庆祝 "。有媒体援引国家转型委员会（NITI Aayog）提供的数据，报称印度 GDP 已经达到了 4.3 万亿美元。但这一数字的具体来源外界不得而知。

三、印度增速很猛，日本确实在躺平

从增速来看，印度经济发展确实给力。2023 财年 GDP 增长 7%，2024 财年高达 8.2%，就算 2025 年有所放缓，IMF 预测仍有 6% 以上的增幅。在全球主要经济体中，印度已经是独一档的存在。

反观日本，2024 年 GDP 增速只有 0.1%，老龄化、内需疲软、结构性改革卡壳，近十年来经济几乎原地打转。所以从趋势上看，印度 GDP 总量追上日本，不是能不能的问题，而是一个时间问题。

四、问题是—— GDP 总量超了，又能说明什么？

印度真的就此 " 赢 " 了日本吗？不妨从几个关键点来拆解一下。

首先，印度经济结构失衡，制造业基础薄弱。2023 到 2024 财年，印度制造业增加值仅占 GDP 的 15.9%，不仅远低于日本、德国、中国，甚至比 2013 年的 16.7% 还有所下降。

莫迪政府高调推动 " 印度制造 " 已有十年，制造业反而缩水了，反映出印度的工业化进程乏力。而工业薄弱，意味着出口竞争力不足，长期贸易逆差难以解决，很难撑起 " 工业化驱动 " 的大国模式，无法通过工业化带全社会的发展。

其次，对服务业的高度依赖，使印度庞大的人口红利难以真正释放。2023 年，印度人口突破 14 亿，平均年龄不到 30 岁，是全球最年轻的大国之一。理论上，这是典型的人口红利期。然而，印度经济的主要增长点集中于服务业，尤其是 IT、金融等高端服务业，这些行业门槛高、岗位少，难以像制造业那样大规模吸纳每年新增的数百万劳动力。

结果就是，一边是劳动力资源富余，一边却是岗位匹配失衡，大量年轻人难以就业，卡死在 " 有劳而无业 " 的困局中。

相比之下，日本则拥有典型的发达经济体结构：产业链完备、制造业与科技高度融合，具备强大的出口能力和技术壁垒。从高端精密制造到核心零部件，从汽车到半导体，日本长期稳居全球产业价值链的上游。而在许多关键领域，印度连 " 入门券 " 都还没有拿到。

这也从人口之外的另一个角度解释了为什么印度人均 GDP 远低于日本：2023 年印度人均 GDP 约 2500 美元，而日本人均 GDP 接近 3.5 万美元。差的不只是一个零，而是整整 14 倍；两者之间不是一道沟壑，而是一个时代的差距。

某种意义上，印度所谓的 " 总量超越 "，与日本几十年积累的社会财富、产业深度、科技底蕴相比，仍然无法构成真正意义上的 " 追平 "。

" 全球第四 " 这个标签听起来风光十足，但当它建立在巨大人口基数、且缺乏强大制造业支撑、又难以释放人口红利的基础之上，含金量究竟几何，值得打一个大大的问号。